Opciones De Stock De Mariposa De Hierro

Mariposa de hierro La estrategia Usted puede pensar de esta estrategia mientras que funciona simultáneamente una extensión corta del put y una extensión corta de la llamada con los spreads que convergen en la huelga B. Debido a itrsquos una combinación de corto se extiende, una mariposa del hierro se puede establecer para un crédito neto. Idealmente, usted quiere que todas las opciones en este spread expiren sin valor, con el stock en huelga B. Sin embargo, las probabilidades de que esto suceda son bastante bajas, por lo que probablemente tendrá que pagar algo para cerrar su posición. Es posible poner un sesgo direccional en este comercio. Si la huelga B es más alta que el precio de la acción, esto sería considerado un comercio alcista. Si la huelga B está por debajo del precio de las acciones, sería un comercio bajista. Opciones Guys Tips Desde que una mariposa de hierro es un ldquofour-leggedrdquo propagación, las comisiones suelen costar más de una mariposa larga. Eso hace que algunos inversionistas opten por la mariposa larga en lugar de otro. (Sin embargo, puesto que las comisiones de TradeKingrsquos son tan bajas, esto le hará menos daño que a otros corredores.) Algunos inversores tal vez deseen ejecutar esta estrategia utilizando opciones de índice en lugar de opciones sobre acciones individuales. Thatrsquos porque históricamente, los índices no han sido tan volátiles como acciones individuales. Las fluctuaciones en los precios de las acciones de un índice de componentes tienden a anularse mutuamente, disminuyendo la volatilidad del índice en su conjunto. La configuración Comprar un put, precio de ejercicio A Vender una put, precio de ejercicio B Vender una llamada, precio de ejercicio B Comprar una llamada, precio de ejercicio C Generalmente, la acción estará en huelga B NOTA: Los precios de ejercicio son equidistantes y todas las opciones tienen El mismo mes de vencimiento. NOTA: Debido al estrecho punto dulce y el hecho de que el tuyo comercialice cuatro opciones diferentes en una estrategia, las extensiones largas de mariposa de hierro pueden ser más adecuadas para comerciantes de opciones más avanzadas. Cuándo se ejecuta Normalmente, los inversores utilizarán mariposas se extiende al anticipar el movimiento mínimo de la población dentro de un marco de tiempo específico. Intervalo de rentabilidad al vencimiento Hay dos puntos de equilibrio para esta jugada: Huelga B más crédito neto recibido. Huelga B menos crédito neto recibido. El punto dulce Usted quiere que el precio de la acción esté exactamente en la huelga B en la expiración así que las cuatro opciones expiran sin valor. Máximo beneficio potencial El beneficio potencial se limita al crédito neto recibido. Pérdida potencial máxima El riesgo se limita a la huelga B menos la huelga A, menos el crédito neto recibido al establecer la posición. Requerimiento de margen de TradeKing El requisito de margen es el requisito de extensión de llamada corta o el requisito de extensión de posición corta (lo que sea mayor). NOTA: El crédito neto recibido de establecer la mariposa de hierro se puede aplicar al requisito de margen inicial. Tenga presente que este requisito está en una base por unidad. Así que donrsquot olvidar multiplicar por el número total de unidades cuando yoursquore haciendo las matemáticas. Como pasa el tiempo Para esta estrategia, la decadencia del tiempo es su amigo. Idealmente, usted quiere que todas las opciones en este spread expiren sin valor con el stock en la huelga. Volatilidad implícita Una vez establecida la estrategia, el efecto de la volatilidad implícita depende de dónde se encuentre el stock en relación con sus precios de ejercicio. Si su pronóstico era correcto y el precio de las acciones se encuentra en o alrededor de la huelga B, quiere que la volatilidad disminuya. Su principal preocupación son las dos opciones que usted vendió en la huelga B. Una disminución en la volatilidad implícita hará que las opciones cercanas al dinero disminuyan en valor. Así que el valor total de la mariposa disminuirá, por lo que es menos costoso para cerrar su posición. Además, desea que el precio de las acciones se mantenga estable alrededor de la huelga B, y una disminución en la volatilidad implícita sugiere que puede ser el caso. Si su pronóstico era incorrecto y el precio de la acción está por debajo de la huelga A o por encima de la huelga C, en general, desea aumentar la volatilidad. Esto es especialmente cierto cuando se acerca la expiración. Un aumento en la volatilidad aumentará el valor de la opción que usted posee en la huelga cercana al dinero, mientras que tendrá menos efecto en las opciones cortas en la huelga B. Así que el valor total de la mariposa de hierro disminuirá, por lo que es menos costoso Cierre su posición. Compruebe su estrategia con las herramientas de TradeKing Utilice la Calculadora de pérdidas de ganancias para establecer puntos de equilibrio, evalúe cómo podría cambiar su estrategia a medida que se aproxima la expiración y analice los Griegos de opción. Donrsquot tiene una cuenta de TradeKing Abra una hoy Aprenda estrategias comerciales de amp de los expertos de TradeKingrsquos Top Ten errores de la opción Cinco consejos para Llamadas cubiertas exitosas Opción de juegos para cualquier condición de mercado Opción avanzada juega Top Cinco Cosas Opción de acciones Traders debe saber acerca de la volatilidad No es adecuado para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC. ¿Qué es una mariposa de hierro Hay un montón de maneras de obtener ganancias en un movimiento de acciones, más allá de invertir en el stock real en sí. Las opciones ofrecen una gama casi infinita de estrategias, debido a las innumerables formas en que puede combinar la compra y venta de opciones de compra y opciones de venta a diferentes precios y expiraciones. Una llamada es un contrato de opciones que le da al propietario el derecho de comprar el valor subyacente al precio de ejercicio especificado en cualquier punto hasta el vencimiento. Un put es un contrato de opciones que le da al propietario el derecho de vender el activo subyacente al precio de ejercicio especificado en cualquier punto hasta la expiración. Una mariposa de hierro es una estrategia relativamente avanzada que busca obtener beneficios si una acción cierra a un precio muy específico. Esta estrategia es ideal para una acción con baja volatilidad, y es en general un comercio de bajo riesgo y baja recompensa. La configuración básica Una mariposa de hierro consiste en vender una propagación de la llamada y una propagación de la put: una propagación alcista de la oferta combinada con una extensión bajista de la llamada. Usted vendría un dinero en el dinero puesto, a continuación, comprar otro puesto con un menor precio de huelga para crear una extensión vertical. Entonces, usted vendería una llamada del at-the-money, después compra otra llamada con un precio de huelga más alto para crear una segunda extensión vertical. Normalmente, los anchos de propagación serán iguales, pero usted podría personalizar su posición dependiendo de su perspectiva en la acción. En una mariposa de hierro, la llamada corta y la put corta tienen precios de huelga idénticos. Una mariposa de hierro es muy similar a un cóndor de hierro, a excepción de un cóndor de hierro tiene la distancia entre los precios medios de huelga. Fuente de la imagen: The Motley Fool. Por ejemplo, digamos que una acción está cotizando a 50 y espera que cierre a los 50 al vencimiento. Para iniciar una mariposa de hierro, puede vender un 50 poner, comprar un 45 poner, vender una llamada 50, y comprar una llamada 55. Digamos que las 50 put y 50 call se cotizan a 2 (deberían tener precios comparables debido a la paridad put / call), mientras que las 45 put y 55 call se cotizan a 1. Eso daría como resultado un crédito neto de 1 por spread , O un crédito neto de 2 para las cuatro patas. Ganancia máxima: crédito neto La mayor cantidad que se puede hacer en una mariposa de hierro es simplemente el crédito neto recibido. Esto ocurre si el precio de la acción se cierra al vencimiento exactamente al precio medio de la huelga. En este escenario, todas las opciones caducan sin valor y usted mantiene todas las primas recibidas. Hay un potencial de beneficio limitado para una mariposa de hierro. En este ejemplo, si la acción cerrada al vencimiento en exactamente 50, usted guardaría el crédito neto 2. Pérdida máxima: diferencia en los precios de ejercicio menos el crédito neto Un atractivo de las mariposas de hierro es que tienen un riesgo muy limitado. Lo más que puede perder es la diferencia en los precios de ejercicio de uno de los spreads, menos el crédito neto recibido. Como se mencionó anteriormente, los anchos de extensión serán típicamente iguales, pero la elección de diferentes anchos de extensión puede afectar potencialmente su punto de pérdida máxima. La extensión más amplia determinaría su pérdida potencial máxima. Esta pérdida máxima ocurre si el precio de la acción se cierra al vencimiento, ya sea por debajo de la huelga inferior, o por encima de la huelga de llamada más alta. En otras palabras, si el precio de la acción pasa completamente a través de uno de los spreads, entonces la pérdida máxima se producirá, pero es parcialmente compensado por el crédito neto recibido. Huelga decir que el precio de las acciones no puede cerrarse en dos lugares a la vez, por lo que sólo una propagación potencialmente puede generar su pérdida máxima. En este ejemplo, si la acción se cerró por debajo de 45, tendría que comprar el stock a 50 debido a la corta de 50 poner, a continuación, vender a 45 por el ejercicio de la 45 poner largo, lo que resulta en una pérdida de 5. El crédito neto 2 compensaría algo de esta pérdida para una pérdida máxima total de 3. Alternativamente, si la acción cerró encima de 55, usted vendería la acción en 50 debido a la llamada corta 50, mientras que compra la acción en 55 debido a La larga llamada 55, resultando similarmente en una pérdida de 5 que también serían compensados ​​por la prima 2 para una pérdida máxima total de 3. Breakeven: strike medio más o menos crédito neto Desde una mariposa de hierro consta de dos pliegues verticales con una superposición de medio Precio de ejercicio, hay dos puntos de equilibrio. Si el precio de la acción aumenta por encima de la huelga media, entonces la propagación de la llamada empieza a perder valor. Si el precio de las acciones disminuye por debajo de la huelga media, entonces el spread de put empieza a perder valor. En este ejemplo, si las acciones se cerraron a 52, las pérdidas en 2 asociadas con el diferencial de llamadas serían compensadas por los 2 en crédito neto recibido. Si la acción cerraba a 48, los 2 en pérdidas asociadas con el spread de colocación serían compensados ​​por los 2 en crédito neto recibido. Pruebe cualquiera de nuestros servicios de boletín Foolish gratis durante 30 días. Tontos no todos pueden tener las mismas opiniones, pero todos creemos que teniendo en cuenta una amplia gama de ideas nos hace mejores inversores. The Motley Fool tiene una política de divulgación. Importante información legal sobre el correo electrónico que va a enviar. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Mariposa larga de hierro mariposa Objetivo Beneficiarse de un movimiento de las acciones subir o bajar más allá de los precios más altos o más bajos de la posición. Explicación Ejemplo de propagación larga de mariposa de hierro Venta 1 XYZ 95 Poner a 1,20 Comprar 1 XYZ 100 Poner a 3,20 Comprar 1 XYZ 100 Llamar a 3,30 Vender 1 XYZ 105 Llamar a 1,40 Una larga mariposa de hierro es una estrategia de cuatro partes consistente en un oso Poner propagación y una extensión de la llamada del toro en que la opción larga y la llamada larga tienen el mismo precio de huelga. Todas las opciones tienen la misma fecha de vencimiento y los tres precios de ejercicio son equidistantes. En el ejemplo anterior, un 95 Put es vendido, un 100 put es comprado, un 100 Call es comprado y un 105 Call es vendido. Esta estrategia se establece para un débito neto, y tanto el beneficio potencial como el riesgo máximo son limitados. La ganancia máxima es la diferencia entre los precios de la huelga inferior y central menos el cargo neto pagado. El beneficio máximo se realiza si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio más alto o por debajo del precio de ejercicio más bajo al vencimiento. El riesgo máximo es el coste neto de la posición, incluidas las comisiones, y el riesgo máximo se realiza si el precio de la acción es igual al precio de ejercicio de las opciones largas (huelga central) en la fecha de vencimiento. Esta es una estrategia avanzada porque el potencial de ganancia es pequeño en términos de dólares y porque los costos son altos. Teniendo en cuenta que hay cuatro opciones y tres precios de ejercicio, hay varias comisiones, además de cuatro plegar-pedir se extiende al abrir la posición y de nuevo al cerrarla. Como resultado, es esencial abrir y cerrar la posición a buenos precios. Es importante asegurar que la relación riesgo / recompensa incluyendo las comisiones sea favorable o aceptable. Máximo beneficio El potencial máximo de beneficio es igual a la diferencia entre el menor (o el más alto) y los precios medios de la huelga menos el débito neto pagado incluyendo comisiones. En el ejemplo anterior, la diferencia entre los precios de huelga más bajos y medios es de 5,00, y el cargo neto pagado es de 3,90, sin incluir las comisiones. El potencial máximo de beneficio, por lo tanto, es 1,10 menos comisiones. Hay dos resultados posibles en los que se obtiene el máximo beneficio. Si el precio de la acción está por debajo del precio más bajo de huelga en la expiración, entonces las llamadas vence sin valor, pero ambos puestos están en el dinero. Con ambos pone en el dinero, el oso poner extendido alcanza su máximo valor y máximo beneficio. Además, si el precio de la acción está por encima del precio más alto de huelga en la expiración, entonces los puestos expiran sin valor, pero ambas llamadas están en el dinero. En consecuencia, el spread alcista alcanza su máximo valor y máximo beneficio. Riesgo máximo El riesgo máximo es igual al débito neto pagado más comisiones, y una pérdida de este importe se realiza si el precio de la acción es igual al precio de ejercicio de las opciones largas (huelga central) al vencimiento. En este resultado, todas las opciones caducan sin valor y se pierde el débito neto más las comisiones. El precio de la acción de equilibrio al vencimiento Hay dos puntos de equilibrio. El punto de equilibrio inferior es el precio de las acciones igual al precio de ejercicio central menos el cargo neto pagado. El punto de equilibrio superior es el precio de la acción igual al precio de ejercicio de centro más el débito neto pagado. Diagrama de ganancias / pérdidas y tabla: Mariposa de hierro largo Propagación de mercado apropiada Una mariposa de mariposa de hierro largo realiza su máximo beneficio si el precio de la acción está por encima de la huelga más alta o por debajo de la huelga más baja en la fecha de vencimiento. La previsión, por lo tanto, debe ser de alta volatilidad, es decir, un precio de las acciones se mueven fuera del rango de los precios de huelga de la mariposa. Discusión de la estrategia Una mariposa larga de la mariposa del hierro es la estrategia de la opción cuando la pronóstico está para una movida del precio de acción fuera de la gama de los precios más altos y más bajos de la huelga. Sin embargo, a diferencia de una larga cabalgadura, el potencial de ganancia de una larga mariposa de hierro es limitado. Además, las comisiones para una mariposa propagación son más altos que para un straddle. La compensación es que una mariposa de hierro largo propagación tiene punto de equilibrio mucho más cerca del precio de las acciones actuales que un largo comparable straddle o largo estrangular. Los márgenes largos de mariposa de hierro son sensibles a los cambios en la volatilidad (véase Impacto del cambio en la volatilidad). El débito neto pagado por un mariposa de hierro largo se eleva cuando la volatilidad sube y baja cuando la volatilidad disminuye. En consecuencia, algunos comerciantes establecen largos márgenes de mariposa de hierro cuando pronostican que la volatilidad aumentará. Dado que la volatilidad en los precios de las opciones tiende a aumentar en las semanas que preceden a los informes de ganancias, algunos comerciantes abrirán una mariposa de hierro largo propagación de dos a tres semanas antes de un informe de ganancias y cerrar la posición inmediatamente antes del informe. El beneficio potencial es alto en términos porcentuales y el riesgo es limitado. El éxito de este enfoque para el comercio de mariposas de hierro largo mariposa requiere que el aumento del precio de las acciones por encima del precio de huelga más alto o caer por debajo de la huelga más baja o que aumenta la volatilidad. Si el precio de las acciones no se mueve, o si la volatilidad disminuye, se incurrirá en una pérdida. Si la volatilidad es constante, las mariposas de mariposa de hierro largo no muestran gran parte de una pérdida hasta que está muy cerca de la expiración y el precio de las acciones está cerca del precio de ejercicio central. En cambio, las largas cabalgatas sufren mucho más de la erosión del tiempo y comienzan a mostrar pérdidas temprano en el ciclo de vencimiento, siempre y cuando el precio de las acciones no se mueva más allá de los puntos de equilibrio. Por otra parte, mientras que el beneficio potencial de una larga mariposa de hierro difundido es un alto porcentaje de beneficio sobre el capital en riesgo, el beneficio potencial típico en dólares de una mariposa de hierro difundida es baja. Como resultado, a menudo es necesario el comercio de un gran número de mariposas de hierro se propaga si el objetivo es obtener una gran ganancia en dólares. Además, no hay que olvidar que el riesgo de una mariposa de hierro largo propagación sigue siendo 100 del débito neto pagado más comisiones. Por lo tanto, si el precio de la acción se mantiene cerca del precio de ejercicio central a medida que se aproxima la expiración, un comerciante debe estar preparado para cerrar la posición antes de que se produzca un gran porcentaje de pérdida. La paciencia y la disciplina de negociación son necesarios cuando se comercializan largos mariposas de hierro mariposa. La paciencia es necesaria porque esta estrategia se beneficia de la tendencia de los precios de las acciones fuera de la gama de precios de la huelga y la acción del precio de las acciones puede ser inquietante a medida que sube y cae alrededor del precio más alto o más bajo. La disciplina de negociación es necesaria porque, a medida que se aproxima la expiración, los pequeños cambios en el precio de las acciones pueden tener un alto porcentaje de impacto en el precio de una mariposa. Por lo tanto, los comerciantes deben ser disciplinados en tomar beneficios parciales si es posible y también en tomar pequeñas pérdidas antes de que las pérdidas sean grandes. Impacto del cambio en el precio de las acciones Delta estima cuánto cambiará una posición en el precio a medida que cambie el precio de las acciones. Las llamadas largas tienen deltas positivos, las llamadas cortas tienen deltas negativos, las puestas largas tienen deltas negativos y las puestas cortas tienen deltas positivos. Independientemente del tiempo hasta la expiración e independientemente del precio de las acciones, el delta neto de una mariposa de hierro largo se mantiene cerca de cero hasta uno o dos días antes de la expiración. Si el precio de la acción está por debajo del precio más bajo de huelga en una extensión de mariposa de hierro largo, entonces el delta neto es ligeramente negativo. Si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio más alto, entonces el delta neto es ligeramente positivo. En general, una larga mariposa de hierro se extendió beneficios de un movimiento de precios de acciones fuera de la gama de precios de la huelga. Impacto del cambio en la volatilidad La volatilidad es una medida de cuánto fluctúa un precio de las acciones en términos porcentuales y la volatilidad es un factor en los precios de las opciones. A medida que aumenta la volatilidad, los precios de las opciones tienden a subir si otros factores como el precio de las acciones y el tiempo de vencimiento permanecen constantes. Las opciones largas, por lo tanto, suben de precio y ganan dinero cuando aumenta la volatilidad, y las opciones cortas suben de precio y pierden dinero cuando aumenta la volatilidad. Cuando cae la volatilidad, sucede lo contrario las opciones largas pierden dinero y las opciones cortas ganan dinero. Vega es una medida de cuánta volatilidad cambiante afecta el precio neto de una posición. Mariposas largas de mariposa de hierro tienen un vega positivo. Esto significa que el débito neto para establecer un mariposa de hierro largo se extiende cuando aumenta la volatilidad (y el margen de beneficios). Cuando la volatilidad disminuye, el débito neto cae (y el spread pierde dinero). Por lo tanto, los maripos largos de mariposa de hierro deben establecerse cuando la volatilidad es baja y se pronostica que aumentará. Impacto del tiempo La parte del valor de tiempo del precio total de las opciones disminuye a medida que se aproxima el vencimiento. Esto se conoce como erosión del tiempo. Theta es una medida de cuánto tiempo la erosión afecta el precio neto de una posición. Las posiciones de opciones largas tienen teta negativa, lo que significa que pierden dinero debido a la erosión del tiempo, si otros factores permanecen constantes y las opciones cortas tienen teta positiva, lo que significa que ganan dinero con la erosión del tiempo. Una propagación larga de la mariposa del hierro tiene una teta neta negativa mientras el precio de acción esté en un rango entre los precios más bajos y más altos de la huelga. Por lo tanto, una extensión larga de la mariposa del hierro pierde el dinero de la erosión del tiempo si el precio de acción permanece dentro de la gama de precios de la huelga. Sin embargo, si el precio de las acciones se mueve fuera del rango de los precios de la huelga, la teta se vuelve positiva y la posición de las utilidades a medida que la expiración se aproxima. Riesgo de cesión anticipada Las opciones sobre acciones en los Estados Unidos se pueden ejercer en cualquier día hábil, y los tenedores de posiciones de opciones de compra de acciones cortas no tienen control sobre cuándo deberán cumplir con la obligación. Por lo tanto, el riesgo de asignación anticipada es un riesgo real que debe considerarse al entrar en posiciones que impliquen opciones cortas. Mientras que las opciones largas en una extensión de mariposa de hierro no tienen ningún riesgo de asignación temprana, las opciones cortas tienen tal riesgo. La asignación anticipada de opciones sobre acciones está generalmente relacionada con los dividendos. Las llamadas cortas asignadas anticipadamente se asignan generalmente el día antes de la fecha ex-dividendo y las posiciones cortas que se asignan anticipadamente se asignan generalmente en la fecha ex-dividendo. Las llamadas y pujas en el dinero cuyo valor de tiempo es menor que el dividendo tienen una alta probabilidad de ser asignadas. Si se asigna la llamada corta en una extensión de mariposa larga de hierro, entonces 100 acciones se venden a corto y la llamada larga y ambas permanecen abiertas. Si no se desea una posición de stock corta, se puede cerrar de una de dos maneras. En primer lugar, se pueden comprar 100 acciones en el mercado. En segundo lugar, la posición corta de 100 acciones se puede cerrar mediante el ejercicio de la llamada larga. Aunque el ejercicio de una llamada larga pierde su valor de tiempo, en el caso de una mariposa de hierro largo extendido, el ejercicio de la llamada larga es generalmente preferido. Puesto que la llamada larga en esta estrategia tiene un precio de huelga más bajo que la llamada corta, debe tener menos valor de tiempo que la llamada corta. Comprar acciones para cubrir la posición de acciones cortas y luego vender la llamada larga es sólo ventajoso si las comisiones son menores que el valor de tiempo de la llamada larga. Tenga en cuenta, sin embargo, que cualquiera que sea el método que se utiliza, comprar acciones y vender la llamada larga o ejercer la llamada larga, la fecha de compra de acciones será un día después de la fecha de la venta corta. Esta diferencia resultará en honorarios adicionales, incluyendo cargos por intereses y comisiones. La asignación de una opción corta también podría desencadenar una llamada de margen si no hay suficiente capital de cuenta para respaldar la posición accionaria creada. Si se asigna la posición corta, entonces se compran 100 acciones y se mantiene abierta la opción larga y ambas. Si no se desea una posición de stock larga, se puede cerrar de una de dos maneras. En primer lugar, se pueden vender 100 acciones en el mercado. En segundo lugar, la larga posición de 100 acciones se puede cerrar mediante el ejercicio de la puesta de largo. Una vez más, aunque el ejercicio de una puesta larga pierde su valor de tiempo, en el caso de una extensión de mariposa de hierro largo, el ejercicio de la puesta larga es generalmente preferido. Dado que el largo puesto en esta estrategia tiene un precio de huelga más alto que el corto poner, debe tener menos valor de tiempo que el corto poner. La venta de acciones para cerrar la posición de acciones largas y luego vender el put largo sólo es ventajoso si las comisiones son menores que el valor de tiempo de la put larga. Tenga en cuenta, una vez más, que cualquiera sea el método que se use, la venta de acciones o el ejercicio de una put larga, la fecha de la venta de acciones será un día después de la fecha de la compra. Esta diferencia resultará en honorarios adicionales, incluyendo cargos por intereses y comisiones. La asignación de una opción corta también podría desencadenar una llamada de margen si no hay suficiente capital de cuenta para respaldar la posición accionaria creada. Posición potencial creada al vencimiento La posición al vencimiento de una mariposa de hierro largo depende de la relación entre el precio de la acción y los precios de ejercicio del spread. Si el precio de la acción está por debajo del precio más bajo de la huelga, entonces ambos puestos están en el dinero y ambas llamadas están fuera del dinero. En este caso, ambas llamadas caducan sin valor, pero se asigna la acción corta (strike más bajo) y se ejerce la acción larga (strike center). Como resultado, las acciones se compran en la huelga más baja y se venden en la huelga del centro, por lo que se obtiene el máximo beneficio, pero no se crea ninguna posición de stock. Si el precio de la acción está por encima de la huelga más baja y en o por debajo de la huelga central, entonces el corto poner (huelga más baja) y ambas llamadas caducan sin valor, pero la puesta larga se ejerce. El resultado es que 100 acciones se venden a corto y se crea una posición accionaria de 100 acciones cortas. Si el precio de la acción está por encima de la huelga central y en o por debajo de la huelga más alta, entonces la llamada corta (huelga más alta) y ambos expiran sin valor, pero la llamada larga se ejerce. El resultado es que se compran 100 acciones y se crea una posición accionaria de 100 acciones. Si el precio de la acción está por encima de la huelga más alta, entonces ambas llamadas están en el dinero y ambos puestos están fuera del dinero. En este caso ambos expiran sin valor, pero la llamada larga (huelga central) se ejerce y la llamada corta (huelga más alta) se asigna. Como resultado, las acciones se compran en la huelga de centro y se venden en la huelga más alta, por lo que el beneficio máximo se obtiene, pero no se crea la posición de stock. Otras consideraciones Hay un desacuerdo considerable entre los comerciantes experimentados sobre cómo los términos de largo, corto, comprar y vender se aplican a mariposas de hierro se extiende. Esta estrategia se denomina Long Iron Butterfly. Este uso de la terminología alinea la compra para abrir con el pago de un débito neto y la venta para cerrar con la recepción de un crédito neto. Por otra parte, algunos comerciantes se refieren a esta estrategia como la mariposa corta del hierro, porque su diagrama de la ganancia y de la pérdida se parece a los diagramas de una mariposa corta separada con las llamadas y de una mariposa corta separó con pone. Sin embargo, es confuso para algunos comerciantes pensar en una posición que se establece para un débito neto como una posición corta o posición vendida y por el contrario el cierre, o la compra, para un crédito. Puesto que incluso los comerciantes experimentados con frecuencia no están de acuerdo en cómo describir la apertura y el cierre de esta estrategia, todos los comerciantes que utilizan esta estrategia deben tener cuidado de comunicar exactamente y claramente la posición que se está abriendo o cerrarse. En lugar de decir comprar o vender o de largo o corto, al comercio de mariposas de hierro de largo se extiende, se podría decir abierto para un débito neto o cierre de un crédito neto.