Opciones De Dnt Fx

Barreras de opciones Espero que entiendas lo que son opciones de CALL y PUT. Son las opciones más simples, básicas y más comunes. CALL - Contrato de opción que otorga al propietario el derecho (pero no la obligación) a comprar una cantidad especificada de un valor subyacente a un precio determinado dentro de un tiempo especificado. PUT - Contrato de opción que otorga al propietario el derecho (pero no la obligación) a vender una cantidad especificada de un valor subyacente a un precio determinado dentro de un tiempo especificado. A veces la gente llama a esas opciones simples también opciones de vainilla simples. La vainilla llana significa que son opciones simples y estándar. Una opción normal sin características especiales o inusuales. Pero si hay incluso una condición adicional o someting diferente al contrato de opción estándar, básicamente u puede llamar a esta opción opción exótica contrato. Así que las opciones exóticas son opciones no estándar. BARRIER OPTION - es una opción exótica cuyo pago depende de si el activo subyacente ha alcanzado o alcanzado un precio predeterminado. Es por eso que las barreras de opción son tan importantes. Siempre hay interés en evitar niveles de precios específicos o viceversa: alcanzar un nivel de precios específico. Doble opción No-Touch - es la opción de barrera, es una opción exótica cuyo pago depende de los movimientos de precios. Da beneficios al inversionista si el precio del activo subyacente no alcanza o supera uno de dos niveles de barrera predeterminados. Las opciones DNT se utilizan durante la fase de consolidación. Knock-Out Opción - es la opción de barrera, es la opción exótica. Si se excede un nivel de precios especificado, este optoin tipo expirará sin valor. Una vez más siempre hay interesr para alcanzar o no alcanzar el nivel de precios específicos. Knock-outs se utilizan principalmente para los productos básicos y las monedas. Knock-In Option - es la opción de barrera, es la opción exótica que comienza a funcionar como una opción normal sólo cuando (quotknocks consulta) un cierto nivel de precios se alcanza antes de la caducidad. Mientras este cierto nivel de precios no se alcanza, no es técnicamente una opción. Curriculum vitae: el universo de la opción es absolutamente grande. Los ejemplos aquí no muestran la gama entera de opciones de la barrera pero cada vez que alguien habla sobre opciones de la barrera, esté alerta. Los niveles de barrera son importantes porque para que algo suceda, el precio subyacente debe alcanzar cierto nivel de precios. Los compradores de opciones o compradores de opciones están interesados ​​en proteger o alcanzar este nivel de precios específico. Lo siento por mi inglés. Inglés no es mi lengua materna) Las opciones de barrera, así como todas las otras opciones en el espacio FX son generalmente productos OTC. Y por lo general no para pequeños clientes minoristas. Si usted es cliente más grande o institucional y está negociando a través de ECN profesionales y corredores entonces usted tendrá acceso a OTC y muchos otros instrumentos más específicos y la investigación también. Si usted es cliente minorista, no creo que usted puede encontrar un corredor de opción exótica buena para FX. Lo siento por mi inglés. English no es mi lengua nativa) Se unió a Nov 2006 Estado: Miembro 37 Mensajes ¿sabes qué tamaño necesitas para redondear Gracias y tener un buen fin de semana Junio ​​2006 Estado: Member 22 Posts Pokpok, no estoy familiarizado porque no estoy interesado En el comercio FX optsions. Pero tal vez usted encontrará su respuesta si usted navega por estos sitios para obtener más información (busque la lista de los principales intermediarios también para encontrar un corredor calificado): Y tal vez usted encontrará más información sobre los operadores opton mercado en euromoney FX encuesta 2008 euromoney / Artículo / 1924841 /Article. html Lo siento por mi inglés. La opción de doble no toque Definición de la opción de doble no toque Un tipo de opción exótica que le da a un inversor un pago acordado si el precio del activo subyacente no alcanza o supera uno de dos niveles de barrera predeterminados . Un inversionista que utilice este tipo de opción paga una prima a su corredor y, a su vez, recibe el derecho de elegir la posición de las barreras, el tiempo hasta la expiración y el pago que se recibirá si el precio no rompe ninguna de las barreras. Con este tipo de opción, la pérdida máxima posible es sólo el costo de configurar la opción. Una opción doble sin tocar es la opuesta a una opción doble de un toque. BREAKING DOWN Opción Doble No-Touch Este tipo de opción es útil para un operador que cree que el precio de un activo subyacente permanecerá limitado al rango durante un cierto período de tiempo. Las opciones dobles de no-touch están creciendo en popularidad entre los comerciantes en los mercados de divisas. Por ejemplo, suponga que la tasa actual de USD / EUR es de 1,20 y el comerciante cree que esta tasa no cambiará drásticamente en los próximos 14 días. El comerciante podría utilizar una doble opción de no tocar con barreras en 1,19 y 1,21 para capitalizar sobre esta perspectiva. En este caso, el comerciante puede obtener ganancias si la tasa no se mueve más allá de cualquiera de las dos barreras. Estudio de Casos: Doble No Touch y Otras Estrategias de Opción de FX para Mercados de Baja Volatilidad Los precios de la estrategia de la opción suelen ser determinados por el nivel de volatilidad en el mercado. En los últimos meses, muchas divisas (FX) pares de divisas han estado negociando en rangos estrechos. Si se trataba simplemente de un fenómeno estacional o de un cambio estructural en la volatilidad del mercado, nadie puede estar seguro, pero ha creado desafíos para muchos inversionistas de FX que les resulta difícil ganar dinero en mercados limitados y estrechos. Dado un entorno de volatilidad históricamente baja del mercado, y para captar los beneficios de este entorno de baja volatilidad, este estudio de caso explora cómo los comerciantes y los inversores institucionales pueden emplear estrategias comerciales populares, utilizando estrategias tradicionales de vainilla. También describe los riesgos potenciales, así como sugerir estrategias más avanzadas, como el doble sin contacto (DNT) y la apuesta de gama europea (ERB) para superar las deficiencias de las estrategias de vainilla. Cuando observamos los niveles de volatilidad hace aproximadamente un año, podemos observar que la volatilidad implícita a tres meses se cotizaba alrededor de 11, con un aumento de la volatilidad Spot de tres meses de negociación histórica de volatilidad alrededor de 9,5. A mediados de agosto de 2012 vimos un cambio significativo, con una volatilidad implícita de tres meses negociando alrededor de 7.5, y la negociación histórica de tres meses de volatilidad en torno a 6.4. Es importante señalar que estos representan los niveles de volatilidad más bajos en los últimos cinco años. Ejemplos de casos de estudio: Opciones de FX para Mercados de Baja Volatilidad En los ejemplos de estudio de caso que siguen, descubriremos las mejores estrategias para aprovechar estos tipos de entornos de baja volatilidad, examinando los beneficios, riesgos y mecánica de cada tipo de opción. En cuanto a nuestra elección de divisa subyacente, hemos seleccionado utilizar un estudio de caso del dólar estadounidense (USD) / yen japonés (JPY), dado que el YEN es percibido como una moneda de refugio seguro y porque el Banco de Japón (BoJ) está apoyando El USD por debajo de 76.50 y por lo tanto crear un piso para el dólar. Exhibición I: Volatilidad de la venta usando estrategias tradicionales (USD / JPY) Primero, tomaremos una mirada más de cerca a las estrategias más tradicionales de la vainilla, comenzando con vender un straddle. En este escenario, vendemos un straddle, que consta de dos opciones: llamada USD más USD poner USD / JPY con ambas golpeadas en el dinero (zero delta straddles) US10m por pierna y expiración en tres meses. La prima recibida sería US293,000. Los riesgos potenciales de esta estrategia incluyen: ganancias limitadas (primas), con pérdidas potencialmente ilimitadas de valoración a precio de mercado y gamma corto, lo que significa una cobertura cara para aquellos que deciden cubrirse ( Típicamente jugadores del lado de la venta) (véase la Figura 2). También podemos observar los siguientes riesgos: aumento de la pérdida a medida que la tasa spot se mueve significativamente en cualquier dirección gamma corto sobre todo a través de los precios de la huelga y Vega corto. También tendríamos que echar un vistazo al horizonte temporal y determinar las características de riesgo de la estrategia a lo largo del tiempo. Figura 3: Volatilidad de la venta: Venta USD / JPY Strangle Fuente: Nurmerix Exhibición II: Volatilidad de la venta 8211 Venta de USD / JPY Strangle Aquí vamos a echar un vistazo a una segunda estrategia de vainilla: vender un estrangulamiento. En este escenario, vendemos un estrangulamiento, consistente en un USD put golpeado en 76 y un USD llamado golpeó a 81 con US10m por pierna y expiración en tres meses. La prima recibida sería de US95.500. Los riesgos potenciales involucrados en esta estrategia incluyen: ganancia limitada (premium) con pérdidas potencialmente ilimitadas pérdidas en el mercado a corto plazo, lo que también significa cobertura costosa (cuando se realiza cobertura dinámica), Y vega corta. Podemos observar un menor riesgo en comparación con el anterior straddle, ya que los precios de ejercicio están más lejos del dinero. Como resultado, la prima recibida por esta estrategia no sería sorprendentemente menor que el straddle. También podemos observar riesgos como el aumento de la pérdida, ya que la tasa spot se mueve significativamente en cualquier dirección gamma corto sobre todo a través de los precios de la huelga y la vega corta. También tendríamos que echar un vistazo al horizonte temporal nuevamente. Cuadro 1. Análisis Comparativo: Straddle / Strangle (USD / JPY) Estrategias Avanzadas de Negociación de Opción de FX para los Estados Unidos (USD / JPY) 8211 Comprar una Opción DNT Aquí analizaremos más de cerca algunas de las estrategias de opciones de FX más avanzadas que pueden ser ventajosas en los mercados de baja volatilidad, incluyendo primero la opción DNT. Exploraremos la mecánica de las estrategias de DNT y explicaremos cómo pueden ayudar a los inversores que buscan rendimientos más altos, al tiempo que limitan las pérdidas potenciales. En este ejemplo de estudio de caso, recibimos US1m si el mercado no se negocia en ningún día hasta la fecha de caducidad, a 76,50 o por debajo de 8211 oa 81 o más. Esta opción muestra tiene una expiración de tres meses, con una prima que se pagará de US230,000 (a la fecha de inicio). Análisis de riesgo para la compra de una opción de DNT (USD / JPY) Los potenciales riesgos y beneficios de esta estrategia incluyen pérdidas limitadas (prima) potencial de US1m (cuatro veces superior a la prima pagada), pero también potenciales pérdidas de mark-to-market. Además, la prima debe ser pagada por adelantado (a la fecha de inicio). Si hacia la caducidad, la tasa de cambio al contado cotiza cerca de los desencadenantes, entonces el delta y la gama se vuelven muy altos. Aquí, también podemos observar que la vega disminuye con el tiempo. Figura 6: Riesgo de comprar una opción de DNT (USD / JPY) Fuente: Numerix Figura 7: Instantánea: USD / JPY DNT Diferencias de Delta Figura 9: Diferencias de USD / JPY DNT Gamma Figura 9: : Volatilidad de venta 8211 USD / JPY Opción ERB En este escenario, compramos una opción ERB. Recibiremos US1m solamente si al vencimiento el mercado no comercializa a 76.50 o menos, o se negocia a 81 o más. La opción tendría una expiración de tres meses con prima a ser pagada de US558,000. Con esta opción, experimentaríamos pérdida limitada (prima) y un beneficio potencial de US1m (casi dos veces sobre la prima pagada). Posibles pérdidas en el valor de mercado serían posibles. La prima tendría que ser pagada por adelantado (a la fecha de inicio) para esta opción. Es importante tener en cuenta que hay una menor probabilidad de que el rango sea violado que con la opción DNT, de ahí el menor beneficio potencial que el DNT. Análisis de riesgo para la opción ERB USD / JPY Observamos que el perfil de riesgo ERBs es muy similar al perfil de riesgo de DNTs. Sin embargo, si para la expiración la tasa de cambio al contado se aproxima a los desencadenantes, el delta y la gamma aumentan a niveles extremos (muy por encima de DNT), debido al efecto de apalancamiento adicional. Figura 6: Opciones de DNT en Mercados Emergentes: USD / ZAR En este último ejemplo de estudio, hemos elegido el rand sudafricano (ZAR) como la moneda subyacente porque es altamente volátil y Muestra una alta correlación negativa con el euro (alrededor de -0,7). Si compramos un DNT de USD / ZAR, recibiríamos US1m si el mercado no se negocia en ningún día hasta que expire a 7.95 o menos, o 8.95 o más. La opción tendría una expiración de tres meses con una prima a ser pagada en la cantidad de US230,000. Al comprar una opción de DNT en un mercado emergente (en este caso USD / ZAR), podemos observar pérdidas limitadas (prima) un mejor ratio de apalancamiento o establecer un rango más amplio entre los dos disparadores y podemos obtener un beneficio potencial de US1m (cuatro Veces superior a la prima pagada). Experimentaríamos pérdidas potenciales de mercado a mercado y la prima tendría que ser pagada por adelantado (a la fecha de inicio). Análisis de riesgo para USD / ZAR Opción DNT Como la opción tiene un valor de tiempo alto, debemos resaltar lo que está sucediendo a la teta en el siguiente cuadro. Además, como la volatilidad del par de divisas es mucho mayor, el riesgo de golpear las barreras es más alto también. Experimentaríamos una mejor recompensa del riesgo, pero claramente hay una probabilidad más baja de una recompensa en la expiración. El entorno durante los meses de verano y principios del otoño en las regiones septentrionales se ha caracterizado por una baja volatilidad, dejando a muchos inversionistas de FX con el deseo de Mirar más allá de las estrategias tradicionales de opciones de FX para aprovechar este entorno. Esto nos ha llevado a una exploración más profunda y la comparación de las diversas técnicas de negociación disponibles para los profesionales del mercado de FX de hoy en día que buscan beneficiarse de la baja volatilidad esperada. Claramente, podemos ver que las estrategias tradicionales a menudo implican un riesgo ilimitado en casos de movimientos repentinos y violentos (como siempre sucede cuando se venden opciones). También podemos observar que la compra de opciones DNT puede limitar la pérdida potencial a la prima pagada, lo que puede ser más deseable para muchos inversores, que pueden alejarse del concepto de riesgo ilimitado. Al mismo tiempo, las opciones de DNT y ERB pueden proporcionar un mayor potencial de beneficios, en comparación con las estrategias de vainilla más tradicionales. En este estudio, también hemos visto cómo la volatilidad implícita del activo subyacente determina el perfil riesgo / beneficio. En última instancia, nos damos cuenta de que es importante examinar cuidadosamente los beneficios, riesgos y mecánica de cada tipo de opción, para determinar la mejor estrategia de inversión y perfil de riesgo para su negocio. Lectura relacionada